9月15日,《〈蒙特利爾議定書〉基加利修正案》(以下簡稱《基加利修正案》)正式在我國生效。當日,東方財富氟化工板塊大漲4.13%, 巨化股份、 三美股份、永和股份、天際股份、龍星化工等紛紛漲停,濱化股份、中欣氟材、多氟多、永太科技等也均有不同程度的漲幅。
“《基加利修正案》對制冷劑行業來說,總體是利好的。短期看,雖然三代制冷劑生產將面臨逐步削減,對企業生產經營造成一定影響,但同時也提高了行業壁壘,調整了供求關系。長期看,它將推動制冷劑行業結構性改革,加速產品的迭代更新。隨著我國碳交易市場的發展與完善,未來氟化工企業有望通過產品迭代,將剩余的碳排放權變成真金白銀!币患曳ど鲜泄镜母吖芨嬖V上海證券報記者。
對制冷劑行業影響幾何
“《基加利修正案》已經對國內制冷劑行業產生了很大的影響!币患掖笮椭评鋭┥a企業的負責人如是認為。
據了解,受《基加利修正案》關于氫氟碳化物(HFCs)制冷劑配額削減規則的影響,我國HFCs制冷劑自2017年大幅擴產,2019年進入供過于求、價格回落的下行周期。2020年成為行業競爭配額最為激烈的一年,且產業鏈上下游又受到疫情沖擊,產品價格、行業盈利水平、企業開工率均大幅下降!斑M入2021年,隨著下游家電、汽車等需求復蘇,HFCs制冷劑行業產能規模及競爭格局已逐漸趨于穩定!鄙鲜鲐撠熑朔Q。
2016年10月,《基加利修正案》將18種HFCs列入受控物質清單,旨在未來幾十年內逐步減少氣候變暖。締約國被要求自2020年1月1日起以締約方核準的技術對氫氟碳化物進行銷毀。我國作為全球最大的HFCs生產國、出口國,于今年4月正式簽署協議,將對相關化學品進行管控,包括2024年凍結HFCs生產和消費。
《基加利修正案》規定,發展中國家應在其2020年至2022年HFCs使用量平均值的基礎上,于2024年凍結HFCs的消費和生產,自2029年開始削減,到2045年后將HFCs使用量削減至其基準值20%以內。根據《蒙特利爾議定書》及《基加利修正案》,第一代制冷劑已經被全球淘汰;第二代制冷劑被發達國家基本淘汰,我國對其實行配額制度,并逐漸減產。
據業內人士介紹,HFCs是此前破壞臭氧層的氯氟烴(CFCs)的替代品,屬于三代制冷劑,廣泛用于 冰箱、 空調的制冷劑和絕緣泡沫生產。盡管HFCs不含有破壞地球臭氧層的氯或溴原子,但也是一種影響極大的溫室氣體。假如相應趨勢得不到控制,那么到2050年,HFCs將會產生3.5億噸至8.8億噸的二氧化碳排放,相當于整個地球交通排放溫室氣體的總和。
制冷劑漲價惠及相關企業
“四代制冷劑和現在的碳氫制冷劑最大問題是可燃和易燃,推行比較難。發達國家對三代制冷劑的削減會造成其一定量的使用減少,但業內普遍認為,發展中國家的增量需求應該超過發達國家的需求減量!鄙鲜鲐撠熑吮硎。
國信證券在其研報中表示,在二代制冷劑陸續退出、四代制冷劑普及遙遙無期,而下游需求穩定增長的背景下,三代制冷劑有望在反轉后開啟未來高景氣的“黃金十年”。
記者注意到,因為上游原料漲價、配額制供應有限及下游需求拉動,今年以來,二代、三代制冷劑價格大漲。其中,二代制冷劑HCFC-22國內均價已由年初的約1.37萬元/噸漲至2.35萬元/噸,可以作為其替代的三代制冷劑HFC-125由1.25萬元/噸飆升至5萬元/噸。
此外,隨著我國產業升級,各領域對新材料的需求不斷增加,近兩年,PTFE、PVDF等高端氟化工品市場消費量穩步增長,對產品的主要原料——二代制冷劑需求大增。制冷劑生產企業紛紛利用原料優勢,延伸產業鏈。例如,今年以來,因為新能源汽車爆發式增長,PVDF成為熱門化工品,作為其主要原料的HCFC-142b價格已由去年的1.5萬元/噸暴漲至現在的13.5萬元/噸。
目前在A股上市公司中,巨化股份、三美股份、永和股份等擁有二代制冷劑生產配額,同時也是三代制冷劑的國內龍頭企業。從各家生產制冷劑上市公司已經披露的今年上半年業績來看,因為供求緊平衡,二代、三代制冷劑確實提升了其業績。
今年上半年,巨化股份實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.04億元,同比增長超6倍;永和股份實現歸母凈利1.1億元,同比增長68.6%。
推動制冷劑產品迭代更新
《基加利修正案》促進了制冷劑產品迭代更新。據了解,為強化氟制冷劑的龍頭領先地位,巨化股份近幾年積極對制冷劑產品換代升級。去年,公司第二套第四代氟制冷劑產線——1萬噸/年氟化學品聯產(一期)項目于四季度投入運行,公司第四代氟制冷劑產能相對2017年實現翻倍,且品種由1個增加到4個。此外,公司技術中心經過10多年的技術研發積累,應客戶需求全力技術攻關,開發出數據中心液冷專用冷卻液,正實施產業化項目前期準備。
巨化股份擁有2萬噸HCFC-142b產能,成本優勢明顯。據中信建投研報,目前巨化股份擁有3000噸PVDF產能,PVDF項目二期7000噸產能正積極建設,預計明年年中投產。
同樣具備HCFC-142b原料優勢的永和股份日前公告,全資子公司邵武永和擬投資3.07億元,建設年產1萬噸/年PVDF和3000噸/年六氟環氧丙烷擴建項目。 |